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泛亚电竞_招商证券(香港)-福耀玻璃6HK-稳健经

添加时间:2021-10-21 00:06  录入:本站  来源:原创

  18。思索上半年增发股份摊薄4%作用,泛亚电竞_上调宗旨价4%至78港元(前次75。0港元),很是于33xFY22EP/E(珍惜)。

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  17。上调公司2021-23E净利润瞻望6%/9%/11%,反映市占率造就及毛利率好于预期。

  2。二季度净利润为9。1亿元黎民币,同比/环比延长81。3%/6。9%。

  6。3)美国工厂:上半年收入同比增加43。8%至19亿元百姓币,净利润1。3亿元公民币,利润率6。9%,盈利才华继续复原。

  13。公司的改进才具远超同类古代Tier-1零部件公司,在电动化智能化改革周期显露精采:1)产品增值跳班:汽车玻璃朝安闲舒适、节能环保、智能集成目标蓬勃,高附加值产品占比持续扶直。

  1。■上半年净利润同比伸长83。6%,市占率强势扩大,美国运营复苏■坚韧供给材干助力公司市占率造就,科技立异本领卓着■汽车零部件首选,庇护买入评级,上调宗旨价至78港元上半年功绩大幅增进,市占率逆势蔓延上半年净利润为17。7亿元苍生币,同比拉长83。6%,较19年拉长17。5%,出现超预期;若剔除汇兑损失1。7亿元国民币,则税前利润同比伸长116。1%。

  7。4)费用端:销售/收拾/研发费用率合计同比减弱3。3ppt至20。6%,其中二季度为20。8%;吃紧受益于折旧摊销减少,处分费用率下行,涌现慎密化运营本领。

  16。看好长赛道的支配优势及科创属性,上调方针价至78港元看好福耀在智能电动长赛道中的相对把持优势,科技创新属性巩固,投资价钱远高于古代Tier-1公司。

  10。持重打算一连培植市占率,科技立异添补单品代价举世汽车财富链均受疫情困扰,据有稳定供应才力的提供商成为业内稀缺性资源。

  9。6)现金流:策画活动现金流31。6亿元国民币,同比强劲伸长169%。

  3。1)收入端:上半年同比拉长42。1%,大幅跑赢国内汽车产量(+24。2%),熟手业缺芯布景下逆势扶助市占率;二季度收入同比/环比增长47。7%/2。3%。

  :。5)高端化:高附加值产品占比同比扶直1。54ppt。6)现金流:筹办生动现金流31。6亿元黎民币,同比强劲增长169%。稳妥操持陆续培植市占率,科技改进添补单品代价环球汽车产业链均受疫情困扰,占领安稳供给才华的提供商成为业内稀缺性资源。福耀稳健计算,产业链管控才智强,令其市占率连续飞扬。。”

  15。3)为京沪磁浮列车提供收罗前挡和商务舱玻璃,验证公司在轻量化、泛亚电竞安全功能、开发工艺的权势,新筑筑的触控+主动光感LC调光技术市场潜力伟大。

  14。2)智能电动车走科技时尚道路,科技含量是闭键卖点,零部件的才具含量和单品价值越来越高,例如天幕、铝亮饰条、HUD等成为公司新的长远延长动力。

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